Nvidia, Trilyonlar Kulübünde Yükselmeye Devam Ediyor
Yalnızca iki yıl önce 1 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşarak tarihe geçen Nvidia, bugün 3,8 trilyon dolarla Microsoft’u geride bırakarak yeniden dünyanın en değerli şirketi unvanını aldı. Hisse senetleri son haftalarda %67’lik yükselişle rekor seviyeye ulaştı. Cuma günü %1,8 değer kazanan hisseler, şirketin 4 trilyon dolar hedefine bir adım daha yaklaşmasını sağladı.
Bu ivmenin arkasında, yapay zeka altyapısına yönelik artan talep ve Nvidia’nın pazar hakimiyeti bulunuyor.
Yapay Zeka Yatırımları ve Pazar Payı Gücü
Nvidia’nın en büyük müşterileri Meta, Microsoft, Amazon ve Alphabet gibi devler. Bloomberg’e göre bu şirketlerin sermaye harcamaları bu yıl 310 milyar doları, önümüzdeki yıl ise 350 milyar doları aşacak. Nvidia, bu yatırımların %40’ından fazlasını tek başına karşılıyor.
Nvidia’nın yapay zeka hızlandırıcılarına yönelik artan taleple birlikte çip pazarındaki hakimiyeti, şirketi sektörün temel taşı haline getirmiş durumda. Rakiplerinin halen uzak olması, bu üstünlüğü daha da pekiştiriyor.
Analistlerin Öngörüsü: 6 Trilyon Dolarlık Hedef
Loop Capital analisti Ananda Baruah, Nvidia hissesi için fiyat hedefini 175 dolardan 250 dolara çıkardı. Bu tahmin, şirketin potansiyel piyasa değerini yaklaşık 6 trilyon dolar olarak konumlandırıyor. Baruah’a göre, 2028’e kadar yapay zeka harcamaları yıllık 2 trilyon dolara ulaşabilir.
Baruah raporunda, “Nvidia hâlâ fiyatlandırma gücünü elinde bulunduran, stratejik olarak vazgeçilmez bir oyuncu konumunda,” ifadelerine yer verdi.
Rekabet, Riskler ve Çin Faktörü
Nvidia’nın bu baş döndürücü yükselişine rağmen, potansiyel riskler halen masada. Şirket, çip üretimi için büyük oranda Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.’ya (TSMC) bağımlı. Bu durum, ABD’nin olası ticaret politikası değişimlerine karşı Nvidia’yı savunmasız bırakıyor.
Özellikle eski Başkan Donald Trump’ın ticaret politikalarına dair belirsizlikler ve 9 Temmuz’da sona erecek 90 günlük tarifesiz dönem, yatırımcıları temkinli olmaya zorluyor.
Müşteri Stratejileri: Kendi Çipini Geliştiren Devler
Nvidia’nın sunduğu ürünler kadar fiyatları da dikkat çekiyor. Bu durum, bazı müşterileri kendi çiplerini geliştirmeye yönlendiriyor. Amazon’un Trainium ve Meta’nın kendi silikon çalışmaları gibi projeler, Nvidia’ya olan bağımlılığı azaltma amacı taşıyor.
Polen Capital’den Dan Davidowitz, “Değerleme, büyümenin sürdürülebilirliğine bağlı. Şirketler kendi çözümlerini geliştirerek daha verimli alternatifler yaratmaya çalışıyor,” dedi.
Uzun Vadeli Potansiyel: Yapısal Dönüşümün Kazananı
Nvidia hisseleri şu anda S&P 500 ortalamasının çok üzerinde, kazancın 32 katı seviyesinde işlem görüyor. Ancak bu yüksek çarpanlar, yatırımcıları endişelendirmiyor.
Loomis Sayles’tan Aziz Hamzaoğulları’na göre bu, geçici bir trend değil. “Bu, yapısal bir dönüşüm. Yapay zekanın dönüştürücü etkisi arttıkça Nvidia’nın konumu güçlenmeye devam edecek,” diyerek şirketin uzun vadede hâlâ cazip bir yatırım fırsatı sunduğunu belirtti.
Daha fazla donanım haberi için Donanım kategorimizi ziyaret edin.
