Giriş: Yeni Yaptırımlar Ne Anlama Geliyor?
Amerikan yatırım bankası UBS tarafından yayımlanan yeni bir analiz notu, Trump yönetiminin Tayland ve Malezya’ya yönelik planladığı yaptırımların teknoloji sektörü üzerindeki potansiyel etkilerini ortaya koydu. Özellikle yapay zekâ yongaları alanında dünya lideri konumunda olan NVIDIA’nın bu yaptırımlardan ciddi biçimde etkilenebileceÄŸi vurgulandı.
UBS’nin değerlendirmesine göre, söz konusu yaptırımlar Amerikan teknoloji devlerine bazı avantajlar sunsa da, NVIDIA gibi firmalar için önemli gelir kayıpları doğurabilir.
NVIDIA’nın Malezya BaÄŸlantısı
Rapor, NVIDIA’nın gelirlerinin yaklaşık %12’sinin Malezya’dan elde edildiÄŸini belirtiyor. Bu gelir, özellikle Çin’e doÄŸrudan satış yapılamayan durumlarda, Malezya merkezli veri merkezi projeleriyle telafi edilmeye çalışılıyordu. Ancak yeni yaptırımlar, Çin ile baÄŸlantılı projeleri hedef aldığı için, bu ticaret yollarının da kapanma ihtimali doÄŸdu.
Yapay Zekâ Talebinin Küresel Yayılımı
NVIDIA CEO’su Jensen Huang, Çin’e yönelik GPU ihracatının sınırlandırılmasının ardından “egemen yapay zekâ” fikrini savunmaya baÅŸladı. Huang’ın bu kavramla kastettiÄŸi ÅŸey, her ülkenin kendi içinde yapay zekâ altyapısı oluÅŸturması gerektiÄŸi yönündeydi. Bu vizyon doÄŸrultusunda birçok ülkeyi kapsayan küresel bir yatırım turuna çıkan Huang, yatırımcılara ve hükümetlere NVIDIA’nın yerli yapay zekâ altyapısı kurma konusundaki potansiyelini tanıttı.
UBS Raporuna Göre Riskler
UBS’nin analizine göre, teknoloji hisselerinin son aylarda hızla deÄŸer kazanmasının temelinde, olumlu kâr tahminlerinden çok “fiyat-kazanç oranı geniÅŸlemesi” yatıyor. Bu da demek oluyor ki, eÄŸer sipariÅŸlerde bir aksama yaÅŸanır ve firmalar beklentilerin altında kalırsa, hisselerde hızlı bir düşüş görülebilir.
Haziran ayında hisseleri %45 oranında yükselen NVIDIA, bu kazanımlarını korumakta zorlanabilir. Nitekim yaptırım söylentilerinin ardından şirketin hisselerinde düşüş gözlemlendi. Benzer şekilde, AMD hisseleri de aynı gün %2 oranında geriledi.
AMD ve DiÄŸer Rakipler Ne Durumda?
NVIDIA’nın aksine, AMD gibi rakip firmalar bu yaptırımlardan daha az etkilenebilir. Ancak yine de Çin pazarına dolaylı yollardan ulaÅŸan tüm Amerikan yonga üreticileri için bu geliÅŸmeler dikkatle takip edilmek zorunda.
Buna raÄŸmen, UBS’ye göre Tayland ve Malezya’da ABD destekli projeler yürüten yerel firmalar büyük ölçüde yaptırımlardan muaf tutulabilir.
ABD’li Teknoloji Firmalarına Açılan Yeni Kapılar
UBS raporuna göre, bu yeni düzenlemeler bazı Amerikan teknoloji firmaları için avantaj yaratabilir. Özellikle Microsoft ve Oracle gibi ABD merkezli veri merkezi devlerinin, Malezya ve Tayland’daki yatırımlarını daha özgürce sürdürebileceği ifade ediliyor.
Yaptırımların temel amacı, GPU’ların Çin’e doğrudan veya dolaylı yollardan ulaşmasını engellemek. Bu bağlamda, Çin bağlantısı olmayan Amerikan projeleri önümüzdeki süreçte daha da önem kazanabilir.
Sonuç
NVIDIA’nın küresel yapay zekâ stratejisi, ABD dışındaki pazarlara olan bağımlılığı artırırken, jeopolitik geliÅŸmelerin ÅŸirket gelirlerine doÄŸrudan etki edebileceÄŸini bir kez daha ortaya koydu. UBS’nin analizine göre, Tayland ve Malezya’ya yönelik yeni yaptırımların NVIDIA’nın büyüme hızını sınırlama riski taşıdığı net biçimde görülüyor.
Daha fazla yapay zeka içeriği için Yapay Zeka ve Robotik kategorimizi ziyaret edin.
